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国际金融百问百答 - 基金为何夺路而逃？
prince - 2005-05-16, 12:44
发表主题: 基金为何夺路而逃？
基金为何夺路而逃？
长江电力破位，第一牛股中集集团跳水，基金重仓股本周集体跳水，市场中最后一批多头轰然倒塌。四年熊市都熬过来了，为什么最近基金采用这种极端出货的手法呢？是什么让这些基金投资者夺路而逃？
解决股权分置是导致基金牛股跳水的直接诱因。不管采取哪种方式，五类公司的减持难度非常大，这五类公司包括已全流通的公司、含Ｂ股或Ｈ股的公司、非流通股所占比重小的公司、市净资率<=1的公司、每股净资产<=1的公司。
基金重仓的很多品种都属这5类公司之列，如含Ｂ股或Ｈ股的中集集团、深赤湾、中兴通讯、中国石化、振华港机、东方电机。
中长期分析，非流通股开闸后，这部分获利极其丰厚，对市场现有股价的冲击非常厉害。长江电力在大盘暴跌几百点，股价走势岿然不动，显示股价有一定投资价值。但当5月18日锁定18个月的4亿股要上市时，就轻松跌破8元。原因无它，因为这部分股票的成本是4.3元。
投资价值在暴利面前是苍白的。如果全流通，更多廉价的非流通股均可上市，在这样的背景下，疯狂出货就成了必然。
试点的眼前利好难敌长远利空，试点概念股短线冲动后将步入漫漫下跌熊途，近期该类个股的上涨，正是投资者逢高减少损失的最佳机会。摘自中国证券人才网www.519.com.cn