本文是在雷曼倒闭从而引发全球金融海啸之后价值中国网对丁大卫教授的访谈文章，文中他再一次通过金融树体系指出“所有的金融危机都不应该发生”，并又一次诠释了当前的局势及我国在这次金融危机中应该吸取的经验教训。

丁大卫教授2005年就准确地预测了本次金融危机的发生、发展和结果，再一次有力地证实了丁大卫金融树科学体系的前瞻性、有效性、完善性和系统性。他的这一发现（金融的客观规律）和创举（金融树体系等）也许就像牛顿发现万有引力、爱因斯坦发现相对论一样会对人类社会做出不可磨灭的贡献。

 

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原文部分：

所有的金融危机都不应该发生

专访国际著名金融专家 丁大卫

金融树体系证明，同自然界的风暴一样，几乎所有金融“风暴”在发生前，不但是可以预测的，而且是可以预防和化解的。这次美国金融危机也不例外，如果即时发现和解决，我们付出的代价或许会小很多。

价值中国：首先请您谈一下，您是如何看待这次由美国次贷风暴所引发的金融危机？

丁大卫：这对我来说是一个非常熟悉的话题，但同时我的心情却非常复杂。现在我们看到的这场席卷全球的金融危机，可以说是人类历史上最严重的一次。这次不仅是美国的危机，也是全球范围的金融危机。而上世纪二十年代末的经济大萧条时，美国的经济规模、金融市场的复杂程度和现在是无法相提并论的。

从2005年起，我就通过国际会议和报刊杂志不断向世人警示。根据金融树理论体系，美国这棵“金融大树”已经严重倾斜。如果不能得到即时修复，这棵大树很有可能会倒下。一旦这棵“金融大树”倒下，一定会波及全世界。那时美国经济和全球经济将会出现衰退，金融秩序也会出现混乱。我在2006年10月及2007年3月1日，分别在《商务周刊》和《新浪网》等媒体发表了《金融无国界》和《金融无疆界  风险无极限》。在《金融无疆界  风险无极限》文章中,我用提示语写到：“资本市场风起云涌并已踏入一个根本性和全球性变革的时代。人们在充分享受现代金融带来的前所未有的便捷、舒适、高效的美妙生活的同时，千万不能忘记，如果管理不当，现代金融就有可能变成洪水猛兽，以排山倒海之势将一个国家、一个地区乃至全球的经济彻底冲垮，而且是在瞬息之间。这就是金融的魅力、穿透力、杀伤力和速度”。我不但向世人发出了警告，而且将这场危机的严重后果阐述的一清二楚。所以看到现在的这一幕幕，我的心情非常的沉重。

从另外一个角度来讲，所有的金融危机都不应该发生。 就像水库一样，俗话说：水可载舟也可覆舟，如果水库管理不当，水库的水也会把大堤冲垮，还有可能冲毁其它临近的水库。现在所有的金融危机都是人为的。金融树体系证明，同自然界的风暴一样，几乎所有金融“风暴”在发生前，不但是可以预测的，而且是可以预防和化解的。这次美国金融危机也不例外，如果及时发现和解决，我们付出的代价或许会小很多。

价值中国：继美国五大投行中的贝尔斯登、雷曼兄弟和美林公司在这次金融危机中倒下之后，最后两大投资银行高盛和摩根士丹利也转为了银行控股公司，是不是表明美国的金融危机进一步加剧？

丁大卫：这是毫无疑问的。当初次贷危机发生时，次级债券市场只是美国“金融大树”的一个分支，这个分支倒了对其它的分支或对整个大树都会产生影响。造成这种现象的原因是面对看似错综复杂、盘根错节的金融世界，现有的金融知识严重过时，并与客观实际脱节。比如，此次危机的导火索是房地产抵押公司，然而它却给金融领域的几乎所有市场和机构带来了沉重打击，这就是金融的属性、生态体系和系统性的具体体现。当初次贷发生问题时，美国就只把它当成个案来处理。其实这只是“金融大树”的一个分支，还有很多其它分支马上也要倒了。美国政府一直采取拆东墙补西墙的方法，直到事态严重了，美国政府才开始恍然大悟，他们必须做出一个系统的救市方案。

价值中国：高盛和摩根士丹利转为银行控股公司，对这两家银行渡过目前的难关将会起到哪些作用？

丁大卫：我认为这会起到一定的作用。因为雷曼兄弟和高盛过去都是美国的五大投行之一，投行分布在“金融树”的上端，它比处于树下端的其它金融机构面临的风险要大。一旦有风吹草动，首先投行会受到影响，投行面临的风险要比商业银行大。所以在金融大风暴中，投行是很难抵抗金融风暴的袭击。这两家投行如果不转变经营方式，它们可能也会破产倒闭。

价值中国：10月3日,美国国会众议院通过了经过修改的大规模金融救援方案，总统布什随即将之签署生效。您是如何看待近期美国政府的一系列救市措施？

丁大卫：美国政府一开始就头疼医头，脚疼医脚。它没有把握这个“金融大树”的系统性。只有解决根的问题，整个大树才能解决。所以提出了8500亿美元的救市计划，但是现在有点太晚了，太迟了，整个大树已经快倒了。美国整个金融市场好比是一个大水库，最初次贷危机只是水库大堤的一个“裂缝”，如果即时发现并即时修堵，会轻而易举的把风险解除。美国政府如果即时采取措施，事态不会发展到现在的地步。

价值中国：请问这一轮的美国金融危机风波将会对世界经济产生什么样的影响，特别是对我国经济将产生怎样的影响?

丁大卫：此次危机对世界经济来讲是一个标志性的事件。半个多世纪以来，美元是国际金融、贸易等领域唯一畅通无阻的硬通货，也是世界各国的外汇储备货币。然而，随着这个时代的结束，世界货币体系已经进入动荡、混乱和不确定的新时代。新体系的建立是一个漫长的过程。在新的体系出来之前，世界经济和金融市场将会处于一个动荡期。

从短期来看，此次金融危机对中国经济造成了一定的影响，而且有很多是实实在在的损失。美元大幅度贬值，会使我国的外汇储备受到严重的损失，我国外贸出口也会受到很大影响。但从长期来看，如果危机最终可以解决，中国应该会从这次危机收益更多一些。

价值中国：美国这次金融危机给世界金融市场带来重大的影响，请问我国在这次金融危机中应该吸取什么样的教训。

丁大卫：我认为应该吸取的教训有很多。首先，我们需要更客观的看待国外事物。在这次危机爆发之前，大家都认为美国的金融体系是非常先进和完善的，但事实并非如此。所以我们的从业人员和金融机构应该吸取这个沉重的教训。另外，我们非常迷信权
威，我们应该打破权威，应该有所探索、有所发现和有所发明。如果没有发生这次危机，我们可能还认为美国的金融体系简直是无懈可击的。

价值中国：您怎么看待金融创新呢？

丁大卫：我认为这里边有个盲目性。所谓盲目性是指这些金融从业人员并没有掌握金融规律，他们认为金融是属于人类的意识范畴，可以随心所欲，但事实上恰恰相反。

通过这些年我对金融市场的研究，我提出了金融树体系等理论。金融本身有它自己的客观规律，我们不能按照自己的主观意识想怎么做就怎么做。如果违反了这些客观规律必然要遭到失败。今天美国的金融体系已经发展的非常复杂，甚至复杂到让他们自己都无法掌握整个体系的系统性。

价值中国：由于时间原因，今天的访谈到此结束，非常感谢您的精彩分析和评论。

丁大卫：不客气，再见。

特别提示：本文为访谈实录，不代表价值中国网观点

附：金融树体系简介

万物皆有规律。尽管金融属于人类意识范畴，但它必须遵循天地之规律——地球法则。树是地球法则的集大成者。人类肉眼的视力是一维或二维的，而事物的发展往往是多维或全维的。“金融树”通过树，终于发现了“金融”与“树”的逻辑关系，揭示了金融发展变化的客观规律。“金融树”体系按照自然的规律、层次、结构、逻辑，将影响企业、行业乃至国家的所有因素系统集成到一棵可视化的“金融树”，让人一目了然全维地的看到它们之间的关系、作用、逻辑和变化等。它不但能解释所有的金融现象，解决现实中的所有金融问题，而且从根本上解决了金融是从哪里来到哪里去的问题。多年的研究与实践证明，金融就是“树”，违背了“树”的原则和规律，金融危机就一定会发生。

「记者：翟广猛」

2008-10-10